部署加速机构密集调研 5G板块拉升

11月9日，沪深股指集体飘红，5G板块继续拉升。同花顺数据显示，当日5G板块上涨3.31%，最近5日涨幅7.99%，个股方面，捷捷微电、同益股份、东山精密、闻泰科技、紫光国微涨停，科信技术涨幅19.99%，杨杰科技、依米康、上海瀚讯等个股涨幅均超过10%。

稍早之前的11月7日，中国电信宣布5G独立组网（SA）全球率先规模商用，并发布中国电信5G定制网。截至目前，中国电信累计开通超过32万个5G站点，覆盖300多个城市，已建成全球最大的共建共享5G网络。

种种迹象显示，5G正式商用将近一年，成效显著。工信部数据显示，前三季度，我国5G累计开通的基站已达69万个，基本实现了地市级的5G覆盖。今年前三季度，运营商已经提前完成全年5G建设进度。在终端方面，1月-9月份，5G手机出货量已经超过1个亿，有1.6亿个终端连接到了5G网络上。从10月份起，iPhone12、华为Mate40等新款5G机型扎堆发布，小米、OPPO、Realme等厂商均推出了千元5G手机，叠加电商“双十一”促销策略，5G手机或迎来一轮大的换机潮。

Wind数据显示，近一个月，机构密集调研5G板块上市公司。四季度以来，多家手机产业链公司和5G概念公司被20家以上的机构调研。据信维通信披露，10月29日，瑞士信贷、高盛资产、三星资产、嘉实基金、华安基金、上投摩根、兴全基金、睿远基金、中金资管等机构400余位投资者到公司调研。

东吴证券分析称，三季度通信行业整体基金持仓份额下降明显。但从行业业绩来看，2020年三季度，通信行业整体收入同比增长6.2%，整体净利润同比增长16.6%。全行业仍维持较快增速，预计未来运营商招标开启，叠加国内新基建政策持续推动，通信全行业业绩将持续快速提升。

作为通信行业未来发展大趋势，5G带来的新空间被机构广泛看好。兴业证券分析称，未来3年中国5G仍将处于“导入期”，目前5G超高清视频会议、云游戏、车联网、物联网、AR/VR 等应用已初现雏形，预计2021年度5G用户渗透率有望大幅提升，未来随着国内5G渗透率持续提升，5G创新性应用必将呈现爆发式出现。

长远来看，2021年后全球5G部署将加速落地。放眼全球，伴随欧洲、中东、拉丁美洲等地区的5G成熟部署浪潮到来，主设备商景气周期有望超越国内建网高峰。短期着眼国内，考虑2021年国内更大规模5G建设需求，预计国内运营商仍将持续增加2021年度5G相关资本开支。